• Renforcer la coordination entre l'exercice et le monétaire —Dr. Muda yusuf • L'économie doit être stimulée par l'injection de fonds —Dr. Ekechukwu • Le soulagement du MPR devrait être progressif pour éviter les luxations involontaires du marché —Dr. Akande
La Banque centrale du Nigéria (CBN) fait face à une pression croissante pour faciliter les taux de politique monétaire après que de nouvelles données ont confirmé que l'inflation a ralenti pour le cinquième mois consécutif, renforçant les appels à un passage du resserrement agressif aux mesures pro-croissance.
Selon le National Bureau of Statistics (NBS), l'inflation des gros titres a chuté à 20,12% en août, contre 21,88% en juillet, tandis que l'inflation alimentaire s'est modérée à 21,87% par rapport à 22,74%.
L'inflation centrale a également passé à 20,33% de 21,33%, tirée par des taux de change stables, de meilleures récoltes et une amélioration des réserves étrangères.
Les experts économiques disent que la tendance signale un virage décisif vers la désinflation, bien que de nombreux ménages ne ressentent pas encore l'impact, car les prix des denrées alimentaires et les coûts de vie restent élevés.
L'initiative indépendante des médias et des politiques (IMPI) projette l'inflation pourrait chuter à 17% d'ici décembre, près de l'objectif de 15% du gouvernement.
Il a exhorté le comité de politique monétaire (MPC) du CBN à réduire les taux d'intérêt jusqu'à 200 points de base avant la fin de l'année et à réduire le ratio de réserve de trésorerie (CRR) de 50% à 35% pour injecter des liquidités dans l'économie.
Le Dr Muda Yusuf, directeur général du Center for the Promotion of Private Enterprise (CPPE), a reconnu que les réformes du gouverneur de CBN Yemi Cardoso ont rétabli la stabilité, la transparence et la crédibilité du système financier.
Cependant, il a averti que le maintien de la croissance nécessite désormais une approche plus équilibrée.
« La prochaine phase de réforme doit soutenir la croissance tout en préservant la stabilité macroéconomique », a déclaré Yusuf.
Il a recommandé des baisses de taux progressives, un financement ciblé des PME, des régimes de garantie de crédit et des marchés obligataires intérieurs plus profonds pour financer l'infrastructure.
Le Dr Yusuf a déclaré: «200 points de base sont élevés. Je veux dire, il y a encore des poches d'instabilité ou d'instabilité potentielle à la fois dans l'économie mondiale et domestique. Nous avons tous ces problèmes géopolitiques. Nous avons les problèmes tarifaires. Ce sont des sources potentielles d'instabilité. Ainsi, l'assouplissement des taux monétaires ou les taux de politique ne peut être progressivement.
À l'heure actuelle, nous pouvons parler de peut-être 25 points de base ou de la réduction maximale de 50 points de base des taux, pas quelque chose d'aussi élevé que 200 points de base. Ce serait ma propre position.
«Mais, bien sûr, nous devons également renforcer la coordination entre l'exercice et le monétaire pour garantir que les opérations budgétaires du gouvernement ne mettent pas en danger ou ne créent pas un risque de stabilité macroéconomique actuelle ou de risque pour la tendance de la décélération que nous avons constatée dans le nombre d'inflation.
Ainsi, 25 points de base ou 50 points de base, je pense, devraient être corrects pour l'instant parce que nous voyons des niveaux d'incertitude élevés que nous devons gérer attentivement à l'avenir. »
De même, le Dr Emmanuel Akande, PDG et directeur principal de CAPE Economic Research and Consulting a déclaré: «Une réduction de 200 points en une seule réunion serait excessive – risquant un signal trop éloigné, un taux de change et une volatilité de la courbe de rendement, et un relâchement des attentes d'inflation étant donné des retards de transmission des politiques.
«Un chemin calibré – 50–75 bps maintenant, suivi de 50 points de base supplémentaires lors de la prochaine réunion subordonnée à la désinflation continue – apporte la croissance tout en préservant la crédibilité de la politique monétaire et en permettant au MPC d'évaluer les conditions de liquidité, la passe-passe et le moment d'inflation.
«Comme pour l'arrêter une voiture en mouvement, vous freinez progressivement plutôt que de claquer les freins pour éviter les chocs déstabilisants pour les passagers; l'assouplissement monétaire devrait également être progressif pour éviter les luxations du marché involontaires.»
En outre, le Dr Chijioke Ekechukwu, un économiste renommé, a déclaré que les taux allaceraient, mais pas aussi élevés que 200 garçons.
«Je suis certain que le MPR et les autres tarifs se tromperont, mais pas jusqu'à 200 points de base.»
Le taux d'inflation baisse, et la banque Apex n'aura donc aucune autre raison de conserver le MPR à 27,5%. L'économie doit être stimulée par l'injection de fonds par le biais de prêts bancaires. Une réduction de MPR entraînera finalement la réduction des taux d'intérêt. Cela augmentera le flux de fonds et réduira la valeur par défaut sur les prêts. »
D'autres analystes ont également souligné les changements mondiaux, notant que l'inflation dans le monde est tombée à 3,5% en 2025, contre 9,4% en 2022, ce qui a incité les banques centrales à faciliter la politique.
Les partenaires de Comercio ont mis en évidence le renvasage du CPI du Nigéria et l'augmentation de la capacité de raffinage de la raffinerie de Dangote en tant que tampons potentiels contre la volatilité des taux de change des prix de l'énergie.
Pourtant, les économistes affirment que l'assouplissement des politiques doit être soigneusement géré à éviter d'inverser les progrès.
« Empiriquement parlant, l'économie nigériane est désormais dans une dispense désinflationniste », a déclaré Impi, mais a averti que le CBN devait calibrer l'assouplissement pour éviter les pressions inflationnistes ravivant.
Malgré les améliorations de niveau macro, les Nigérians ordinaires restent sous tension, car les aliments et les articles ménagers restent chers, les revenus réels sont à la traîne de la baisse des chiffres d'inflation.
Les réserves étrangères passant à 41,7 milliards de dollars et les entrées de portefeuille augmentant le naira, tous les yeux sont désormais sur les prochaines réunions du MPC pour les signaux d'un changement de politique.
Un assouplissement progressif, s'il est soigneusement exécuté, pourrait débloquer le crédit, stimuler l'investissement et accélérer la reprise, disent les économistes.
Regardez les meilleures vidéos de la télévision Nigerian Tribune
