Preuve de la crise de liquidité dans le système financier, les banques commerciales et d'affaires se sont précipitées vers le mécanisme de prêt permanent de la Banque centrale du Nigeria (CBN) pour lever un montant total de 3,4 billions de nairas la semaine dernière.
La liquidité du système financier a clôturé à 1,1 billion de nairas, mais toujours à 75,3 pour cent de plus que le niveau de la semaine précédente.
Le niveau de liquidité a été soutenu par le remboursement sur le marché primaire de 858,0 milliards de ₦ et la facilité de prêt permanente (3,4 milliards de ₦).
La faible liquidité, selon les acteurs du marché, sur le marché interbancaire a fait que les taux Open Repo (OPR) et Overnight (OVN) ont clôturé la semaine en hausse à 30,0 pour cent et 30,7 pour cent respectivement, contre 28,0 pour cent et 28,6 pour cent la semaine précédente.
Les banques commerciales et d'affaires empruntent auprès de la banque faîtière en utilisant la fenêtre de facilité de prêt permanente et déposent des espèces auprès de la banque faîtière en utilisant la fenêtre de facilité de dépôt permanente.
Le SLF est une fenêtre de prêt à court terme permettant aux banques commerciales et d'affaires d'accéder à des liquidités pour gérer leurs opérations commerciales. Cela intervient dans un contexte de hausse des taux interbancaires, qui ont culminé à deux chiffres suite au resserrement monétaire qui a porté le taux directeur à 24,75 pour cent en 2017. Mars 2024.
La semaine dernière, les banques ont été débitées pour le maintien des réserves de trésorerie (CRR). Cela a resserré le niveau de liquidité sur le marché monétaire malgré certains remboursements des exigences de réserves de trésorerie (CRR) effectués par le régulateur.
Rappelons que le régulateur du secteur bancaire a récemment réduit le ratio prêts/dépôts de 65 % à 50 % pour donner un peu de répit à ses débits persistants envers les prêteurs locaux qui n'ont pas atteint leurs objectifs de prêt.
Au fil du temps, la position de liquidité de certaines banques, en particulier des petits et moyens prêteurs du secteur, a été mise à rude épreuve, entraînant une hausse de leurs coûts de financement en raison des emprunts soutenus auprès de la facilité de prêt permanente de la CBN.
Les pressions sur la liquidité ont persisté dans le système financier alors que les prêteurs commerciaux et les autorités gouvernementales se disputaient la part des liquidités disponibles dans le système financier.
Pourtant, la CBN absorbe ce qu’elle considère comme un excès de liquidité dans l’économie en vendant des instruments d’emprunt à court terme aux investisseurs – actuellement à des taux au comptant élevés.
Les parties prenantes affirment que la réduction de la liquidité et l'évolution de la dynamique du marché ont permis aux taux d'intérêt de référence à court terme d'atteindre un niveau à deux chiffres, selon les informations obtenues de la Bourse de valeurs FMDQ.
Une société d'investissement de premier plan, Afrinvest Limited, a rapporté que la liquidité du système a clôturé à 1,1 billion de nairas, soit 4,4x. Dans sa mise à jour du marché, Cordros Capital.
Le taux de politique monétaire a été relevé de 400 et 200 points de base respectivement en février et mars, ce qui a porté le taux directeur à 24,75 pour cent.
Le gouverneur de la banque centrale du Nigeria, Olayemi Cardoso, a indiqué que les taux d'intérêt resteraient élevés aussi longtemps que nécessaire pour maîtriser l'inflation, affirmant que l'institution avait évolué de manière décisive vers une « politique orthodoxe » après avoir été en proie à un scandale sous son prédécesseur.
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