L'enquête du WGC, qui a recueilli les réponses de 73 banques centrales entre le 25 février et le 20 mai, révèle un fort appétit mondial pour l'or. Un record de 95% des banques prévoient désormais augmenter leurs réserves d'or au cours de la prochaine année, contre 81% en 2023, tandis que 76% prévoient une proportion d'or plus élevée dans leurs réserves totales au cours des cinq prochaines années. À l'inverse, près des trois quarts des répondants s'attendent à ce que leurs réserves libellées en dollars diminuent, reflétant les préoccupations croissantes concernant la politique économique, l'inflation et les risques géopolitiques américains.
Les banques centrales du monde entier se tournent de manière plus décisive en or en tant qu'actif de réserve préféré, signalant un changement stratégique du dollar américain, selon la dernière enquête annuelle du World Gold Council (WGC). Les résultats sont survenus alors que la banque centrale du Nigéria a signalé une augmentation spectaculaire de la valeur de ses avoirs en or, ce qui a plus que doublé à 2,77 billions de livres à la fin de 2024.
« La résilience de l'or pendant les crises, ses avantages de diversification et son efficacité en tant que couverture contre l'inflation sont des raisons clés pour lesquelles les banques centrales renforcent leurs positions d'or », a noté le WGC dans sa déclaration.
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Ce pivot n'est pas simplement théorique. Les banques centrales ont ajouté plus de 1 000 tonnes métriques d'or par an au cours des trois dernières années, soit plus du double de la moyenne de 400 à 500 tonnes enregistrées au cours de la décennie précédente.
Au Nigéria, la montée en puissance de la banque centrale en valeur de réserve d'or n'a pas résulté d'une augmentation des avoirs, qui est resté inchangé à 687 402 onces Troy. Au lieu de cela, il a été entraîné par une forte augmentation des prix mondiaux de l'or. À la fin de l'année 2024, le CBN a évalué son or à 2 624,39 $ par once, contre 2 062,98 $ l'année précédente. Cette réévaluation est conforme aux mouvements mondiaux des prix, car l'or a atteint un sommet historique de 3 500,05 $ par once en avril 2024, stimulé par la volatilité économique mondiale persistante et les conséquences en cours de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
Les données de la London Bullion Market Association (LBMA) soulignent la tendance, montrant un prix d'or moyen de 2 386 $ l'once pour 2024, soit une augmentation de 23% en glissement annuel. Au quatrième trimestre seulement, les prix étaient en moyenne de 2 663 $ par once, améliorant encore la valeur comptable des Holdings de la Banque centrale.
Les marchés émergents sont à l'avant-garde de ce changement stratégique. Selon le WGC, 69% des banques centrales de ces économies sont plus susceptibles d'augmenter leurs réserves d'or, contre 40% dans les économies avancées.
Les préoccupations concernant les litiges commerciaux, les tarifs et l'instabilité géopolitique plus large ont également été citées par 59% des répondants en tant que facteurs influençant les décisions de gestion des réserves.
Avec les banques centrales d'une région qui augmente les acquisitions d'or en réponse à l'inflation, à l'instabilité monétaire et à une incertitude économique plus large, l'or semble retrouver son rôle traditionnel de pierre angulaire de la sécurité monétaire.
Pour le Nigéria, le moment de cette tendance mondiale a produit des gains importants – au moins sur le papier – renforçant la position des actifs extérieurs du pays sans une seule once supplémentaire de lingots ajoutés.
