L'agence mondiale de ratings de crédit Moody's Investors Service a averti que les banques nigérianes pourraient faire face à des pressions de rentabilité renouvelées à la suite de la décision récente de la Banque centrale du Nigéria (CBN) de réduire le taux de politique monétaire (MPR) à 27%, contre 27,5%.
Le CBN a déclaré que la réduction des 50 points de base visait à maintenir la désinflation, à encourager l'expansion du crédit et à stimuler la reprise économique. Cependant, Moody's a averti que cette décision pourrait réprimer les marges d'intérêt nettes (NIMS) des banques – une mesure clé de la rentabilité – à moins que les volumes de prêts n'augmentent considérablement pour compenser la baisse des rendements.
«Nous nous attendons à ce que le taux de politique inférieur entraîne une baisse des rendements sur les prêts et les titres du gouvernement qui dépasseront la baisse liée du coût des dépôts», a déclaré Moody's. « Les coûts de dépôt s'adaptent généralement plus lentement que les taux de prêt », a-t-il ajouté.
Selon l'agence de notation, le rétrécissement des marges pourrait éroder la capacité des bénéfices des banques à court terme, en particulier dans un environnement d'inflation modérateur, des marchés de change volatils et une faible demande des consommateurs.
Moody a noté que les revenus nets des intérêts – la différence entre ce que les banques gagnent sur les prêts et les investissements par rapport à ce qu'ils paient sur les dépôts – comptaient 62% des revenus opérationnels des banques nigérianes en 2024. Une réduction des marges d'intérêt pourrait donc peser lourdement sur la rentabilité globale.
Bien que la décision simultanée de la CBN abaissent l'exigence de réserve de trésorerie (CRR) peut offrir un certain soulagement de la liquidité, l'agence de notation estime que les avantages ne seront «que partiels» et insuffisants pour compenser pleinement l'impact sur les bénéfices des taux de politique inférieurs.
Le rapport a ajouté que les banques nigérianes naviguent déjà sur des conditions d'exploitation étroites, y compris les coûts de financement élevés, la hausse des risques de crédit et un environnement réglementaire en évolution lié à l'exercice de recapitalisation en cours.
Moody's a indiqué que les banques doivent diversifier les sources de revenus et renforcer les sources de revenus sans intérêt – telles que les frais, les commissions et les services numériques – pour amortir les effets des marges d'intérêt compressées.
Les analystes s'attendent également à ce que les prêteurs de niveau 1 plus importants, avec des bilans plus forts et des bases de clients plus larges, ne résumant l'impact plus efficacement que les petites banques qui dépendent fortement des revenus d'intérêt.
Le dernier mouvement politique de la CBN aligne le Nigéria avec les tendances mondiales d'assouplissement monétaire, car plusieurs banques centrales sur les marchés émergents adoptent des taux plus bas pour stimuler la croissance. Cependant, Moody's a averti que l'effet à long terme sur le secteur bancaire dépendrait de l'efficacité des prêteurs à s'adapter aux marges plus minces tout en soutenant la qualité des actifs et l'adéquation du capital.
Pour l'instant, l'accent est mis sur la façon dont les banques nigérianes recalibrent leurs stratégies en réponse à un environnement de taux d'intérêt plus faible – les ambitions de croissance de la croissance avec la nécessité de protéger la rentabilité.
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